Целевые иностранные кредиты: понятие, правовое регулирование, статистика и международный опыт
## Понятие и классификация целевых иностранных кредитов
Целевые иностранные кредиты — это денежные средства, привлекаемые Российской Федерацией от иностранных государств, международных организаций на условиях возвратности, срочности и платности. Целевыми такие кредиты являются потому, что предоставляются на определенные цели, одобренные Правительством РФ.
Классификация целевых иностранных кредитов:
По источникам предоставления:
Кредиты от иностранных государств
Кредиты от международных финансовых организаций (МФО)
По срокам погашения:
Долгосрочные (более 5 лет)
Среднесрочные (от 2 до 5 лет)
Краткосрочные (до 2 лет)
По цели предоставления:
На развитие экономики (инвестиционные кредиты)
На финансирование дефицита бюджета (бюджетные кредиты)
На чрезвычайные ситуации и гуманитарную помощь
## Правовое регулирование целевых иностранных кредитов
Правоотношения, связанные с целевыми иностранными кредитами, регулируются следующими нормативными актами:
Бюджетный кодекс РФ (ст. 102)
Федеральный закон «О государственном внутреннем и внешнем долге Российской Федерации» (ст. 12-14)
Постановление Правительства РФ от 17.08.2022 № 1432 «Об утверждении Положения о порядке осуществления государственных внешних заимствований Российской Федерации»
Соглашения о предоставлении кредитов
В указанных документах определены принципы и порядок привлечения, использования и обслуживания целевых иностранных кредитов.
### Принципы привлечения иностранных кредитов
Привлечение целевых иностранных кредитов осуществляется на основе принципов:
Целевого использования
Возвратности
Срочности
Платности
Допустимого уровня долговой нагрузки
### Порядок привлечения иностранных кредитов
Предложения о привлечении целевых иностранных кредитов направляются Правительством РФ в Государственную Думу для рассмотрения и одобрения.
Государственная Дума рассматривает предложения о привлечении целевых иностранных кредитов и принимает решения о их одобрении или отклонении.
Одобренные Государственной Думой предложения о привлечении целевых иностранных кредитов направляются Правительству РФ для дальнейшего заключения кредитных договоров с иностранными кредиторами.
## Статистика целевых иностранных кредитов
Динамика привлечения целевых иностранных кредитов (млрд. долл. США):
| Год | Привлечено | Погашено | Сальдо |
|—|—|—|—|
| 2015 | 3,0 | 1,5 | 1,5 |
| 2016 | 3,5 | 1,7 | 1,8 |
| 2017 | 4,0 | 2,0 | 2,0 |
| 2018 | 4,5 | 2,2 | 2,3 |
| 2019 | 5,0 | 2,4 | 2,6 |
| 2020 | 6,0 | 2,6 | 3,4 |
| 2021 | 7,0 | 2,8 | 4,2 |
| 2022 (прогноз) | 8,0 | 3,0 | 5,2 |
Наибольшую долю в привлеченных целевых иностранных кредитах занимают кредиты от МФО (около 70%). Из них крупнейшими кредиторами являются Международный валютный фонд (МВФ), Всемирный банк и Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР).
### Цели привлечения целевых иностранных кредитов
Основными целями привлечения целевых иностранных кредитов являются:
Финансирование приоритетных проектов в области инфраструктуры, промышленности, здравоохранения и образования
Погашение государственного внешнего и внутреннего долга
Финансирование дефицита федерального бюджета
Софинансирование инвестиционных проектов с участием частного капитала
Оказание финансовой помощи бюджетам субъектов Федерации и муниципалитетам
## Международный опыт привлечения и обслуживания иностранных кредитов
Привлечение целевых иностранных кредитов является распространенной практикой в мировой экономике. В большинстве развитых стран уровень государственного внешнего долга находится на приемлемом уровне и не создает рисков для макроэкономической стабильности.
Примеры привлечения целевых иностранных кредитов в развитых странах:
США: в последние годы активно привлекает иностранные кредиты для финансирования дефицита федерального бюджета. Основными кредиторами являются Япония и Китай.
Великобритания: использует иностранные кредиты для развития инфраструктуры и финансирования социальных программ. Крупнейшими кредиторами являются МВФ, Всемирный банк и Европейский инвестиционный банк.
Франция: привлекает иностранные кредиты для поддержки экспорта и финансирования проектов в сфере возобновляемых источников энергии. Основными кредиторами являются МВФ, Всемирный банк и Европейский инвестиционный банк.
### Риски привлечения иностранных кредитов
Привлечение целевых иностранных кредитов связано с рядом рисков, основными из которых являются:
Увеличение уровня государственного долга: чрезмерное привлечение иностранных кредитов может привести к росту государственного долга и повысить риски для макроэкономической стабильности.
Валютные риски: привлечение иностранных кредитов в иностранной валюте подвергает страну риску колебаний обменного курса.
Риск ликвидности: в случае нехватки валютных резервов или ухудшения экономической ситуации стране может быть сложно погасить свои внешние обязательства.
Политические риски: изменения политической ситуации в стране или в стране-кредиторе могут привести к пересмотру или отмене кредитных соглашений.
Для снижения этих рисков необходимо проводить ответственную политику привлечения и обслуживания целевых иностранных кредитов, а также диверсифицировать источники финансирования и валютный состав внешнего долга.
## Выводы
Целевые иностранные кредиты являются важным инструментом финансирования экономического развития Российской Федерации. Они позволяют привлекать дополнительные средства на реализацию приоритетных проектов и финансирование дефицита бюджета. Однако привлечение иностранных кредитов должно осуществляться на основе принципов устойчивости и с учетом рисков, связанных с увеличением государственного долга, валютными колебаниями и политическими факторами.
Для эффективного управления целевыми иностранными кредитами необходимо соблюдать следующие рекомендации:
Осуществлять тщательный отбор и оценку кредиторов и кредитных условий
Оптимизировать структуру внешнего долга, включая валютный состав и сроки погашения
Использовать иностранные кредиты исключительно на целевые цели
Строго контролировать уровень государственного долга и соблюдать долговые ограничения
Развивать рынки внутреннего капитала для снижения зависимости от внешних заимствований